Iris versicolor pousse dans les marais, les prés humides et sur les rives de l'est du Canada, notamment au Québec, dans les provinces de l'Atlantique, en Ontario, au Manitoba et en Saskatchewan, ainsi que dans l'est des États-Unis. Il s'étend à partir d'épais rhizomes traçants pour former de grandes touffes. Le nom versicolor signifie de couleurs variées. C'est un parent de deux iris hybrides, Iris × robusta et Iris × sancti-cyri.
C'est la fleur emblème du Québec, désignée en 1999. Toutes ses parties contiennent des composés toxiques, et sa sève peut irriter la peau; il faut donc la manipuler avec des gants et la garder loin du bétail.